מהי אופציה בינארית (דיגיטלית)?

אופציה בינארית, המכונה גם אופציה דיגיטלית היא סוג של אופציה המתייחדת בכך שהיא מבטיחה לרוכש אחוז תשואה קבוע מראש, ולפיכך היא מבטלת את משמעות המרחק בין שער ביצוע העסקה לשער הפקיעה. כמו כן, באופציה דיגיטלית / בינארית בדרך כלל אין לרוכש אפשרות למכור את האופציה טרם פקיעתה.
דוגמה לאופציה דיגיטלית / בינארית בצורתה הפשוטה ביותר: כותב האופציה מציע למשקיע תשואה של 70% במקרה שבו שער הסגירה של מדד המעו"ף בתאריך מסוים יהיה גבוה משער מסוים. מעבר להגדרה המילונית-מקצועית המקובלת, מדובר בכלי מתוחכם, עתיר סיכון ותשואה, המשמש בעיקר לגידור סיכונים.
גובה ההשקעה באופציות דיגיטליות / בינאריות, יחד עם גובה התשואה התאורטית במקרה של השקעה מוצלחת, נקבעים לרוב על ידי המשקיע כנגזרים של פוזיציה או השקעה גדולה יותר בכיוון הפוך למגמת האופציות הדיגיטליות הנרכשות.
למשל, סוחר פורקס (forex) שעשוי להיפגע מירידת שער הדולר מול הליש"ט, ירכוש אופציה דיגיטלית שתבטיח לו תשואה שתקטין את הנזק או ההפסד שייגרמו לו במקרה שאכן ייחלש הדולר מול הליש"ט. כנ"ל בעל תיק השקעות – בין אם בניהול עצמאי ובין מי שמשקיע באמצעות מנהל תיקים – היודע כי החשיפה המנייתית שלו בארצות הברית גבוהה, ירכוש אופציה בינארית שתקנה לו רווח גבוה יחסית במקרה של ירידה חדה יותר או פחות בשווקים האמריקאים – לרוב מדדי Nasdaq או Dow Jone.
התשואה הגבוהה, לעתים בתוך פרקי זמן קצרים מאוד, קוסמת כמובן גם לספקולנטים שעד היום השתמשו בעיקר בחדרי מסחר במט"ח או באופציות מעו"ף ודולר/שקל בבורסה של תל אביב כדי לנהל פעילות עתירת תשואה.
כיום מוצעים לסוחר הישראלי אופציות על מספר רחב יחסית של נכסי בסיס, אבל הרשימה כוללת את החשובים והמעניינים שבהם: מניות המעו"ף הכבדות – פועלים, לאומי, טבע, אפריקה וכיל; מדדי ת"א 25 ותל אביב נדל"ן יחד עם מדדי המניות החשובים באירופה, אסיה וארצות הברית; צמדי מטבעות עיקריים: דולר/שקל, יורו/דולר, דולר/ראנד ודולר/ין יפני וגם על הסחורות החשובות והמצוטטות ביותר: זהב, נפט, נחושת וכסף.

למה כדאי להשתמש באופציות בינאריות?

ישנן שתי סיבות עיקריות להשקה באופציות בינאריות:
1. על מנת לנסות להרוויח מכיוון השוק.
2. על מנת לגדר פוזיציות קיימות.

ספקולציה בעזרת אופציות

ספקולציה נתפסת אצל חלק מהמשקיעים כהימור או השערה לגבי כיוונו של נכס בסיס מסוים. לכן לאופציה יש יתרונות רבים בסוג זה של השקעה, שכן המשקיע לא מוגבל לרווחים רק כאשר השוק עולה, אלא ניתן להרוויח גם מירידה של הנכס, גם אם הוא נסחר באותו המקום לאורך זמן. זו אחת הסיבות לפופולאריות ולרבגוניות של אופציות.
בספקולציות לרוב נעשות העסקות שבהן מרוויחים או מפסידים את הכסף הגדול. השימוש של אופציות בהקשר זה הוא זה שאחראי למוניטין שגורס שאופציות זה דבר מסוכן. אחת הסיבות לכך היא שכאשר משקיע רוכש אופציות, הוא צריך להיות לא רק צודק בכיוון של נכס הבסיס, אלא גם בעוצמה של התנודה וגם בעיתוי שלה. על מנת להרוויח על המשקיע לחזות נכונה האם המניה או נכס בסיס אחר יעלו או ירדו, בכמה אחוזים ומה תהיה תקופת הזמן שבה השינוי יקרה. חשוב לזכור, כאשר רוכשים אופציות ישנן גם עמלות נלוות, שלא תמיד זולות. בגלל כל הסיבות הנ"ל מאוד קשה לדייק ורוב המשקיעים מפסידים כסף.

אז למה בכל זאת אופציות הן כלי השקעה מאוד נפוץ, למרות שהן נחשבות מסוכנות?

הסיבה היא שחוץ מהרבגוניות ומהאפשרויות שהאופציות מציעות, הן מציעות מינוף. לכן כאשר יש קורלציה של 100 מניות לחוזה אחד של אופציות, לא נדרש שינוי גדול בשביל להרוויח סכומים גבוהים.

גידור בעזרת אופציות

השימוש השני הכי נפוץ שנעשה באופציות הוא גידור. גידור דומה במהותו לביטוח. בדיוק כמו שאתם מבטחים את הרכב שלכם או את הדירה שלכם, כך גם ניתן להגן על ההשקעות שעשיתם. למרות שבד"כ מומלץ למשקיעים שלא בטוחים בפוזיציה שלהם לא לבצע אותה מלכתחילה, אך גם אם המשקיע בטוח בפוזיציה שלו, או שהוא מבצע אותה לזמן ארוך מאו,ד ורוצה להגן על עצמו מפני תנודות קצרות, הוא יכול לנצל אופציה על מנת לבצע ביטוח להשקעה שלו. למרות שאסטרטגיות הגנה אלו מאוד נפוצות במוסדות הפיננסים הגדולים, יכולים גם משקיעים "קטנים" לבצען וליהנות מהיתרונות שלהן. לדוגמה, משקיע שרוצה לקנות 1000 מניות של חברה XYZ כי הוא מאמין שהמניה הולכת לעלות, אך בכל זאת מעדיף להגן על עצמו מפני ירידות, הוא יכול לקנות 10 אופציות put (כל אופציה שווה ל 100 מניות) ובכך ע"י סכום יחסית נמוך, הוא אומנם ירוויח פחות אם המניות יעלו (הפסד של ערך האופציות), אך יגן על עצמו אם המניות ירדו (יפסיד במניות אבל ירוויח אופציות).